10月13日，资本邦了解到，在美上市中概股精锐教育(ONE.US)近日来频频传出破产的消息。随着教育行业的监管推进，中国教培行业正在向健康的方向发展，而部分经营存在问题的教育企业正在逐步转型或退出历史舞台。

在破产边缘徘徊

10月初，网络上疯传一张来自精锐教育创始人张熙的朋友圈截图。流出的截图中，张熙表示其投资扩张太过激进，并称“愿有来生，不再创业”。

但是精锐教育随即否认：“截图是假的”，张熙也在朋友圈澄清：“我没事，精锐好好的”。

实际上，精锐教育的处境艰难。10月12日，精锐教育在发布致精锐学员及家长的一封信。公司在信中承认，“精锐教育面临巨大的经营困难，为对得起家长的期待和重任，公司尝试了各种办法和努力，但已经无法维持正常运营”。

精锐教育表示计划全面转型非学科业务，并自2021年10月12日起暂停营业。10月12日，精锐教育在美股市场暂停交易。

上市风光不再

精锐教育曾是K-12教育的行业龙头，于2018年3月28日在纽交所上市。首发价格及上市首日开盘价均为11美元。

上市不久，精锐教育迎来了巅峰时期，股价最高达16美元。但在接下来的2年多中，公司股价波动性下滑，截至最新交易日收盘，精锐教育报0.4美元，总市值6465万美元。

（图片来源：Choice）

今年8月，精锐教育曾收到纽交所的通知信，警告其股价连续30个交易日低于1美元，不符合合规要求。纽交所称，若在6个月内改正期到期前未能恢复股价和平均股价重新达到1美元以上的要求，纽交所将启动停牌和退市程序。

上市以来，精锐教育股价下跌超96%。

大举扩张下债台高筑

2018年4月上旬，在精锐教育战略升级发布会暨上市答谢会上，张熙曾公开表示，精锐教育之后将在四方面发力，包括全国布局，并购整合区域性K12品牌，在人工智能+教育、素质教育、海外教育资产等方面加大对外投资，构建教育生态链等。

大举扩张下，精锐教育打开了全国的市场，但是也导致精锐教育负债累累。截至2021年2月28日，精锐教育在全国36个城市开设了457家学习中心。

从经营面来看，精锐教育录得期内亏损。财报显示，2021财年第二财季，公司营收9.32亿元人民币，相比上年同期的8.86亿元增加了5.2%;归属母公司净亏损1.72亿元,比上年同期的1636.7万元，同比扩大了950.73%。

截止第二季度末，精锐教育总资产为69.95亿元，总负债68.51亿元，资产负债率高达97.94%。

有不少观点认为，精锐教育走向困境正是归因于乱序扩张。2018年10月，精锐教育联合第三方以约7亿元的金额共同收购巨人教育100%股权。精锐教育获得联合投资方的全权委托管理公司运营。

据不完全统计，包括收购巨人教育、培飞思维数学在内，仅2018年，精锐教育对外完成的投资及并购事件约7起。

而其中大手笔的巨人教育收购案主角也在教育行业的整顿中出现了问题。今年8月31日，巨人教育发布公告称，由于经营困难，秋季将无法继续向学员提供教学服务。

头图来源：图虫

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