4月25日，天相投顾数据显示，截至4月22日，合计148家基金公司披露2022年一季度基金报告，整体来看，总规模小幅减少，降至24.79万亿元，环比降幅为0.99%。其中，股票型基金环比下降10.78%，位居降幅居首;债券型、QDII和FOF基金环比增长，其中，FOF基金规模增长9.74%，位居涨幅居首。

具体来看，FOF基金由去年四季度的1885.42亿元增至今年一季度的2069.09亿元。多以自上而下配置逻辑的FOF基金融合了滞胀和稳增长两种观点，根据一季报，一方面FOF对擅长中上游的产品给予较多关注;另一方面结合稳增长和低估值，FOF相对增配了金融、地产相关的基金。

以浦银安盛睿和优选3个月持有混合FOF为例，作为一只偏股混合型FOF，从一季报可以发现，基金经理逆市加仓是稳定业绩的关键。基金经理姚卫巍表示，该基金在一季度市场大跌的过程中，出现了成立以来最大的净值回撤，在此过程中，基金将部分低仓位的偏债混合类基金底仓转换成了高仓位的权益基金，并进一步加配了股票资产提高组合的进攻性，结构上新能源、“稳增长”、消费主线均衡配置。

从最新的持仓可以发现，股票占基金资产的比重从去年年末的12.18%增长至17.81%，从持仓品种来看，实现了充分的行业和风格分散。

民生加银副总经理于善辉表示，2022年资本市场仍然是主战场;估值方面，目前高估值板块已经在回调中回归合理，A股整体无论是绝对估值还是相对估值均已回归到相对较低的水平，市场整体风险不大，已具备中期配置价值。策略上，将坚持相对中性偏积极的大类资产配置策略，在有效控制风险的前提下，继续坚持固定收益类产品平稳收益的属性定位，将其作为核心配置;同时，加大挖掘权益类资产的超额收益机会，尤其是受益于改革方向的、景气度高的、竞争格局向好的、业绩兑现良好的龙头上市公司以及以这些公司为主要投资对象的主动权益基金。

兴证全球基金FOF投资与金融工程部总监林国怀则表示，目前面临的经济环境、外部环境都处于相对不确定的阶段，很难预判中短期的发展方向。不过相对确定的是目前整体的货币环境偏宽松，市场整体的估值水平已回归到历史中枢水平，市场将可能进入到一个新的状态。