2月10日，自去年下半年以来，房企接连爆雷，流动性危机不断。今年1月以来，房企流动性依然紧张，这从今年首月的融资情况中可窥一二。

据贝壳研究院统计，2022年1月房企境内外债券融资累计约481亿元，同比大幅下降70%。从月度情况来看，2022年1月发债规模保持上年四季度500亿上下的规模水平，环比下降7%。

融资结构上看，2022年开年房企债券融资仍以境内债为主，境外债延续低迷态势，2022年1月境外债券规模占比30%，同比下降24个百分点，发行主体以头部房企为主。1月21日，绿城中国拟发行于2025年到期的4亿美元增信债券，年利率2.3%;碧桂园宣布发行39亿港元可转债，票面利率4.95%，期限4.5年。

祸不单行，融资能力有限的同时，房企迎来偿债高峰。据贝壳研究院统计，2022年首月房企到期债务存570亿元资金缺口，2022年年内到期债券总额接近万亿，偿债压力进一步加剧。

值得一提的是，对于有流动性压力的房企而言，并购债登场或将成为今年债市新趋势。2021年12月以来，监管鼓励优质房企收并购出险房企的项目，房企并购融资有望突破“三道红线”、“借新还旧”限制。

1月19日，上清所显示，建发房地产完成发行2022年第一期并购中期票据，合计10亿元，拟用于并购项目公司股权、项目建设、偿还到期债务融资工具等。此外，金融机构首单并购主题债券也发行落地。1月17日，浦发银行发布2022年第一期金融债券融资公告，拟发行300亿元金融债券，其中50亿元房地产项目并购主题债券，募资用于房地产项目并购贷款投放。

业内人士表示，这是房企和金融机构对鼓励并购出险房企优质项目政策的积极响应，有助于出险房企的风险化解。