1月17日，上海上美化妆品股份有限公司递表港交所主板，摩根大通、中金公司和中信证券为其联席保荐人。去年初，上美启动过A股上市辅导，现在正式转场港股。

招股书显示，上海上美化妆品是一家国货化妆品公司，主要经营模式为多品牌布局、全渠道、全媒体营销。主营业务包括护肤、面膜、母婴、彩妆、洗护等品类的生产及销售，在化妆品和母婴双赛道已推出多个知名品牌，包括韩束、一叶子、红色小象等。

根据弗若斯特沙利文报告，于2020年，公司是唯一拥有两个护肤品牌年零售额超过人民币20亿元的国货化妆品公司。此外，红色小象于2020年零售额已超过人民币15亿元，在中国市场国货品牌母婴护理产品中居首。同一份报告亦显示，公司已自2015年至2020年连续六年按零售额计位列国货品牌企业前五名。

财务方面，2020年，上海上美化妆品实现收益33.82亿元人民币(下同)，较2019年的28.74亿元同比增长17.6%;2021年前三季度的收益达到25.96亿元，同比增长12.7%。此外，2019年、2020年上美集团经调整利润分别为1.14亿元和2.65亿元;2021年前三季度的经调整利润达到2.85亿元，同比增长45.3%。

值得注意的是，目前公司的大部分收益来自核心品牌，因而公司的持续成功与增长在很大程度上取决于能否在现有市场和有意进军的新市场中维护并推广公司的核心品牌。于往绩记录期间，来自韩束、一叶子及红色小象的销售收益分别占公司总收益的86.6%、91.8%及91.1%。

另外，公司的营销活动在吸引客户方面也未必具成本效益，因而或会对公司的经营业绩造成不利影响。

作为公司策略的一部份，公司已经并将继续投入大量的财务及其他资源来推广其品牌认知度并招揽客户，包括扩大公司的品牌营销和销售团队，持续的KOL营销以及购置广告。于2019年、2020年及截至2021年9月30日止九个月，公司所产生的销售及分销开支分别为13.25亿元、15.36亿万元及11.19亿元，分别占公司总收益的46.1%、45.4%和43.1%。