近日，英可瑞(300713)公布了2022年半年度报告。报告显示，2022年上半年，英可瑞实现营业收入1.48亿，同比增长21.71%；实现营业利润-1,344.91万元，同比由盈转亏；实现归母净利润-805.26万元，同比由盈转亏。综合来看，上半年英可瑞出现了营业收入增长，利润亏损的情形。

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据了解，英可瑞主要从事电力电子行业领域中智能高频开关电源及相关电力电子产品的研发、生产和销售。公司定位于智能高频开关电源核心部件供应商，目前产品主要包括电动汽车充电电源模块及系统、电力操作电源模块及系统以及其他电源产品。

目前，公司主营产品为电力操作电源、电动汽车充电电源和其他电源，营收分别为9773.44万元、2334.96万元和2626.68万元，同比增长分别为8.67%、4.34%以及290.72%。

数据显示，近年来英可瑞的毛利率不断走低，从2017年的40.57%下滑至21.37%。具体来看，英可瑞的电力操作电源、电动汽车充电电源和其他电源的毛利率分别为33.57%、19.36%和16.73%，同比分别下滑6.35%、6.73%和24.71%。

从费用端上看，上半年英可瑞研发费用增长最多。数据显示，英可瑞的销售费用为869.01万元，同比增长了17.07%;管理费用为1141.43万元，同比增长了35.05%；研发费用为2,429.35万元,同比增长了39.41%。

股权激励侧重于考核营业收入

英可瑞增收“亏”利的背后，除了营业成本上升原因之外，股权激励考核也是一个不可忽视的问题。在上半年，英可瑞第三届董事会第三次会议和第三届监事会第三次会议，审议通过《关于向激励对象首次授予股票期权的议案》。议案内容显示，向董事长尹伟、董事刘文锋以及副总经理聂建华等159名激励对象授出480万份的A股普通股股票，行权价格为17.37元。

值得一提的是，在公司层面业绩考核只考核了营业收入，并未考核利润等指标。2022年最低要求是营业收入不低于3.2亿，超过3.2亿不超过4.2亿行权比例为80%，超过4亿行权比例则为100%。按上半年1.48亿来看，公司有望完成全年3.2亿元的营业收入目标。

对于考核体系的科学性和合理性，英可瑞在相关公告中表示，公司层面业绩考核指标为营业收入，营业收入指标是衡量公司经营状况和市场占有能力、预测公司经营业务拓展趋势的重要标志，直接反映公司的成长能力和行业竞争力。公司所设定的考核目标科学、合理，考虑了当前经营状况及未来战略发展规划等综合因素。