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三年亏损后，景峰医药(000908)又卖地了。

借壳“天一科技”上市的景峰医药似乎也陷于天一科技曾经面对的业绩困境，在2019-2021年的三份年报中，景峰医药均以净利润亏损收尾。

自业绩不佳后，变卖资产似乎已经成为景峰医药的常规操作。近日，景峰医药再度出售全资子公司上海景峰制药有限公司（以下简称“上海景峰”）的房产。

再度卖地

景峰医药拥有22家全资、控股子公司分布在上海、贵州、辽宁、江苏和海南等地，公司主营业务产品涵盖了心脑血管、肿瘤、骨科、儿科、妇科等重大疾病领域。

11月18日，景峰医药发布公告称，拟以1.2亿的交易价格将位于上海市浦东新区浦明路868弄房产出售。

据资料显示，该房产的总建筑面积701.63平方米，评估的面积单价达到144720元／平方米（含税价）。

对于此次出售，景峰医药在公告中表示，子公司资产出售符合公司业务发展战略规划，有利于进一步提升管理效率、降低管理成本，便于集中管理，有利于公司可持续发展。

事实上，这已经不是景峰医药第一次出售上海景峰的房产。2021年9月9日，景峰医药就曾将上海景峰坐落于上海市宝山区罗新路50号1-7幢房产以2.03亿转让。只不过，景峰医药于一年前给出的出售理由是“盘活资产”。

在出售上海景峰的房产之外，景峰医药还先后多次出售上海景峰持有的“孙公司”股权。2020年，上海景峰分别以3.2亿元、1.6亿元出售海门慧聚药业有限公司43.01%、20%的股权。

2020年转让股权，2021年卖地，2022年再度卖地，上海景峰还能卖多少？

拉胯的业绩

景峰医药业绩不理想，上海景峰的表现尤为拉胯。

从财务数据来看，景峰医药于2019-2021年期间，分别亏损8.83亿元、10.69亿元、1.64亿元，合计亏损21.16亿元。受累于业绩情况不佳，景峰医药的信用等级于2021年期间由AA-被下降至BBB级。

在2021年里，上海景峰在出售宝山区房产获得2.03亿交易价款后，仍然亏损了1488.41万元。此外，贵州景峰的亏损也达到了1.14亿元。

要知道，在公司2021年报的发展规划中，上海景峰和贵州景峰是公司CDMO业务的最重要支撑点，公司给予了高度期待。但就业绩层面而言，这两家子公司的表现难以令人满意。

到了2022年上半年，上海景峰的业绩依旧没有扭亏为盈。在2022年上年半，上海景峰亏损了1972.97万元，而景峰医药同期的亏损仅为1146万元。

倘若扣除掉上海景峰的亏损部分，景峰医药的业绩将是盈利826.97万元。上海景峰的业绩表现在2022年上半年拖累了景峰医药的整体表现。

值得一提的是，上海景峰还是景峰医药环境保护的重头子公司。在2022年半年报中，景峰医药需要接受环保部分重点排查的114项主要污染物中，77项来自于上海景峰。公司的环保压力多半来自于上海景峰。

上海景峰在景峰医药的体系中位置很重，但净利润的亏损何时能够以经营的方式扭转？

频繁变更的募投资金

景峰医药很重视上海景峰，也很犹豫。

2016年12月16日，景峰医药曾召开过2016年第二次临时股东大会，审议了关于定增募投资金的变更。

在这一议案中，景峰医药新增“上海景峰生物药品生产线建设项目”作为募集资金投资项目，该募集资金投资项目的实施主体为上海景峰制药有限公司，项目地址为上海市宝山区罗店镇罗新路 50 号。

这一地址与公司2021年9月9日出售上海景峰房产的地址“上海市宝山区罗新路50号1-7幢”一致。

为了帮助上海景峰新增生物药品生产线建设项目，景峰医药放弃了“玻璃酸钠注射液生产线技改及产能扩建项目”、“贵州景峰注射剂固体制剂技改项目”、“贵州景诚中药材提取车间技改项目”及“贵州景诚固体制剂车间技改项目”。

牺牲众多项目临时新增的上海景峰生物药品生产线建设项目，却在立项投资后遭遇房产出售。

这一先增后减的操作背后，景峰医药对于上海景峰到底是看好还是不看好？