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近日，天齐锂业(002466)发布了深交所《关注函》回复公告。公告中，天齐锂业对于员工持股计划“只考核产能，不考核其他指标”、“0元受让价格合理性”“选择员工持股计划而非股权激励计划的具体考虑”等问题进行回复。

据了解，此次天齐锂业业绩考核为“截至2024年底公司锂化工产品产能合计达到碳酸锂（当量）9万吨”。目前，天齐锂业的锂化工产品的建成年产能合计达到6.88万吨，公司中期规划锂化工产品产能合计超过11万吨/年。

对于“只考核产能，不考核其他指标”的考核问题，天齐锂业回复表示，由于产品销售价格随着周期波动，公司的收入类或利润类指标一定程度上受到市场波动的较大影响....；相对而言，产能指标不会直接受到市场变化的影响，无论在行业上升期或是下降期，产能的稳定提升，可以反映出管理层的实际经营成果。

值得一提的是，在回复中，对于“考核产量”的类比案例，天齐锂业选取的是金与石油行业的企业，由于行业特点不同，相关方案不具备可比较性；同时，类比企业中前两家公司员工持股计划“虽只考核产量,但并非是属于“0元购”，员工均需要出资认购；类比的第三家企业是“股权激励计划”，并非是“员工持股计划”。

众所周知，黄金与石油交易历史悠久，是国际大宗商品中主流交易产品。与锂化工产品价格相比，黄金与石油价格波动具有相对稳定性。目前，碳酸锂与氢氧化锂均逼近50万元/吨关口，处于历史相对高位。在此背景下，天齐锂业将“锂化工产品”与黄金、石油企业考核进行类比显然不具合理性。

同时，对锂化工产品只考核产量，将大大降低的公司业绩考核门槛。从某种角度上看，天齐锂业“股权0元购”与“产量考核”，更像是一种变相员工福利。并且员工持股计划解除限售，其获得的资本利得是免征个人所得税，对于天齐锂业高层而言，公司薪酬证券化能获得更多的回报。

此外，“员工持股计划”与“股权激励计划”虽都是上市公司人才激励的形式。不过，两个计划在持股形式、参与对象、授予价格、考核安排等方面有着较大不同。目前来看，员工持股计划的规定相对宽松，具有更大的灵活性。

对于深交所提出的选择“员工持股计划”而非“股权激励计划”的具体考虑。天齐锂业表示，主要从“员工出资能力不统一、管理灵活性、参与对象范围更广”三个方面考虑；同时，表示公司选择员工持股计划是结合了相关法规要求、市场案例，从公司实际管理需求出发，充分征求员工意见并经公司董事会审议确定的，符合公司实际情况和管理需要，能满足公司激励目的，有效实现薪酬多元化策略的激励效果。