近日，塑料回收第一股英科再生发布2022年中报。公司是一家塑料循环再生利用制造商。公司产品包括PS成品框、再生PS/PET粒子、可再生PS塑料等。

PS即聚苯乙烯，是一种无色透明的热塑性塑料，常被用来制作各种需要承受开水的温度的一次性容器，以及一次性塑料泡沫等。下图为公司产品应用。

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目前，英科再生已经具备了每年回收再利用约10万吨PS塑料的能力。

数据显示，上半年公司实现营收10.71 亿元，同比增长18.51%；实现净利润1.44 亿元，同比增长26.89%；扣非净利润1.46 亿元，同比增长29.54%。公司业绩表现出较为稳定的增长。

不过，报告期内，在地缘政治和欧美通胀压力下，公司毛利率承压同比下降2%，主要为再生PS原材料价格上涨所致。

在产品端，除了核心产品成品框毛利率略上升0.5%，其他产品的毛利率均有不同程度的下降，2022上半年公司综合毛利率为28.67%。

然而，报告期内，公司汇兑收益同比大幅增加为业绩带来一定的积极影响。数据显示，2022上半年公司汇兑损失610 万元，汇兑收益4087万元。公司净利率同比略升为13.43%。

另外，公司上半年经营活动现金流量净额为1.73 亿元，同比提升21.2%；公司收现比、净现比分别为1.04 、1.20，公司盈利质量相对优秀。

据了解，英科再生主营业务出口额大于进口额。2021年年报显示，公司来自境外的收入占比超七成为14.78亿元。且公司业务又以美元结算。汇率波动的风险对公司业绩影响成为不能回避的一环。

若人民币升值，公司若相应调高以外币计价的出口产品价格，将降低出口产品的国际市场竞争力，存在客户流失或盈利水平降低的风险。

数据显示，截至2022上半年公司应收账款中以美元为计的部分有3335.11万美元，按6.71的折算汇率为2.24亿元人民币。

股价方面，公司目前股价已经较历史最高价123.7元/股腰折。截至9月5日收盘，英科再生股价报52.56元/股，跌幅为0.47%。公司总市值约71亿元，SGI指数排名214位。