三元股份(600429)2021年净利润表现不俗。4月21日晚间，三元股份披露年报，2021年实现归属于上市公司股东的净利润约2.45亿元，同比增长1011.72%，远高于去年同期水平—2205.69万元，亦是其自2003年上市以来的最高值。

对于三元股份来说，净利润数据出色离不开营收扩张的支持。数据显示，2021年，公司实现营业收入77.31亿元，同比增长 5.13%，同比扩张约3.78亿元。

其中，分产品来看，液态奶、冰淇淋及其他对营收的贡献较大。2021年，三元股份液态奶实现营收约47.75亿元，同比增长10.84%，占总营收比重超六成；冰淇淋及其他实现营收约13.22亿元，同比增长10.14%，占总营收比重约17.10%。而占比较小的固态奶及涂抹酱产品营收均出现下滑，分别同比下降17.77%、9.44%。

三元股份在2021年年报中表示，公司高端产品极致系列收入同比增长23.59%，连续三年保持双位数增长。子公司艾莱发喜经营“八喜”品牌等冰淇淋业务，实现营业收入14.26亿元，同比增长16.81%，实现净利润 1.15 亿元，同比增长185.62%。

分地区来看，北京地区依然贡献了过半数营收。数据显示，2021年北京地区实现营收43.94亿元，同比增长15.33%；北京以外的地区则出现下滑，实现营收约32.39亿元，同比下降6.88%。

三元股份约半数营收由经销模式创造。截至2021年底公司共有2443家经销商，北京地区321家，北京以外地区2122家。值得关注的是，去年公司北京以外地区经销商增加401家，减少509家，净新增-108家。

另，三元股份出色的净利润表现或离不开投资收益的大幅增长。去年公司对联营企业与合资企业的投资收益实现约1.89亿元，相比去年同期6331.07万元的水平扩张近三倍。该笔投资收益为2021年账面投资收益，主要由麦当劳与三元股份联营的北京麦当劳食品有限公司贡献。本年度，三元股份从该公司实际获得现金红利2050万元。

此外，2021年三元股份研发费用实现约1.18元，相比去年同期约3532.74万元的水平大增233.04%。其中，研发费用的大幅增长主要原因为人工成本及材料费的增长，去年公司人工费用由1447.74万元增至3406.07万元，材料费由753.58万元增至6327.24万元。

三元股份在公司发展战略及经营计划中表示，“十四五”期间，公司力争2025年度，实现营业收入150亿元，扣除非经常损益后的归母净利润4.2亿元。

除2021年三元股份以以现金约11.29亿元收购上游奶牛养殖企业首农畜牧46.37%股权进而实现控股外，未来，公司将加大战略协同型并购，通过国际国内横向并购及合作，实现快速的产品、品牌、渠道突破，通过纵向并购对产业的上下游延伸，实现全产业链发展布局。

具体而言，根据行业发展趋势，结合公司实际情况，2022年度三元股份经营目标为“实现营业收入85亿元，归属于上市公司股东的净利润2.1亿元”。该经营目标低于今年约2.45亿元的水平，高于公司上市至2020年同期水平。