周一A股三大指数集体低开，指数于盘初下探后震荡回升，沪指盘中一度翻红，深成指、创业板指跌幅收窄，临近午间收盘，市场再度下探；午后A股延续低迷态势，不过北向资金却持续流入，沪指微幅收涨。沪深两市合计成交额8703.8亿元；北向资金实际净买入50.3亿元。

房地产开发、煤炭行业、文化传媒、水泥建材、汽车服务等板块涨幅靠前，能源金属、小金属、电池、生物制品、酿酒行业等跌幅靠前

当然，这里还需要留意的是，目前宏观经济增长压力依然较大，短期全国疫情又在持续，对市场情绪还是有影响。所以，这里超跌反弹以及阶段的修复性行情可期。此外，北向资金逆势回流，对市场带来一丝信心提振

国海证券(000750)最新发布的专题策略报告《政策底到市场底如何演绎？》中指出，当前A股依旧处于磨底阶段，市场底信号的确认需要看到超常规政策的进一步发力或者宏观经济的触底企稳，以及海外负面扰动得到缓释。

A股“政策底-市场底-经济底”的周期见底特征较为清晰，市场底一般滞后于政策底1-3个月左右出现，政策发力的初现成效导致市场对未来经济预期开始由悲观向乐观转变。经济底一般滞后于政策底3-6个月左右出现，标志着前期压制市场的负面因素得到根本性缓释，之后A股也开始从底部企稳回升。

政策底到市场底的A股，尽管宽基指数收益大概率仍为负，且伴随着强势行业补跌情形的出现，但市场下跌斜率最大的阶段已经过去，结构性机会开始逐步显现，A股并非全无机会。基本面逻辑最顺、业绩最具有确定性的板块是这一时期的领涨主线，而前期超跌行业的反弹往往不具备持续性。

行业配置方面，本轮政策底到市场底之间关注三条投资机会，一是滞后于经济周期变化并能反映通胀的后周期品种，包括煤炭、石油石化、农林牧渔等。二是政策边际放松预期较强的房地产以及受益于地产链条企稳的银行等大金融板块。三是前期调整较充分、当前性价比已经开始显现的低估值成长板块，包括TMT、医药生物等。